Los beneficios de BYD han caído considerablemente, marcando un punto de inflexión para el líder chino del automóvil. Esta caída, la primera en más de tres años, se atribuye directamente a la feroz guerra de precios que sacude el mercado automovilístico en China, exacerbada por las masivas subvenciones estatales.
Una Industria Automotriz Bajo Tensión
China ha subvencionado masivamente su industria automotriz nacional durante una década. Si bien esta estrategia ha dado frutos en términos de producción, también ha debilitado los fundamentos económicos del sector. Hoy, las consecuencias se están sintiendo con dureza.
El mayor fabricante de automóviles del país, BYD, registró un retroceso en sus beneficios en el último trimestre. En su informe financiero, la empresa también reconoció que el mes de julio constituyó su tercer mes consecutivo de caída en las ventas. Mientras que el objetivo inicial para 2024 era vender 5,5 millones de vehículos solo en China, BYD se encuentra ahora en una trayectoria que podría hacerle fallar en más de un millón de unidades.
El Corazón del Problema: Sobrecarga y Falta de Compradores
Un Mercado Saturado
La problemática central es simple: una oferta excesiva frente a una demanda insuficiente. Las subvenciones han generado una producción masiva de vehículos asequibles, ya sean de motorización térmica o eléctrica. Los fabricantes inundan el mercado muy por encima de lo que los concesionarios pueden vender, forzando a todos a liquidar sus márgenes.
El Impacto de la Práctica del Dumping
Este fenómeno de dumping, ya visible a finales de 2023, no hace más que agravarse. Contrariamente a una idea preconcebida, no se trata únicamente de un flujo de vehículos eléctricos de gama baja. Una gran parte de los stocks exportados al extranjero, en particular hacia Rusia, Asia Central y Oriente Medio, está constituida por modelos con motor de combustión interna, adaptados a la demanda de estos mercados.
Señales de Alerta Económicas
Un indicador preocupante da fe de las tensiones en la cadena de suministro: BYD es uno de los fabricantes que recientemente firmó un compromiso para respetar mejor los plazos de pago a sus proveedores. Esta iniciativa, aunque presentada positivamente, plantea preguntas sobre la salud financiera de todo el ecosistema industrial y el temor a créditos impagados.